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Goldman Sachs renonce à profiter d'un changement de fiscalité sur les bonus

Alors que Goldman Sachs présente mercredi 16 janvier ses résultats annuels, elle a choisi de faire profil bas face aux autorités britanniques. Familier des réprimandes au secteur bancaire, le gouverneur – sur le départ – de la Banque d'Angleterre, Mervyn King, a tancé la banque mardi, qui comptait décaler à avril la période des bonus afin de profiter d'un changement fiscal. Résultat, les enveloppes seront remises en même temps que les autres maisons de la City, selon une source interne citée par Bloomberg.

La saison des bonus, à laquelle se préparent les enseignes de luxe et les magazines spécialisés, dure de février à mars. Goldman Sachs est particulièrement généreuse avec ses employés ; elle a provisionné 8 milliards de livres sterling (près de 10 milliards d'euros) l'an dernier pour s'acquitter de la "part variable" de ses employés, expression désignant pudiquement des bonus équivalents au salaire inscrit dans le contrat de travail... parfois multiplié par deux ou trois.

Mervyn King, qui laissera son poste en juin prochain à un ancien de la banque d'affaires américaine, avait jugé mesquin devant les parlementaires britanniques ce tour de passe-passe : "Je trouve un peu déprimant que des gens qui gagnent autant d'argent trouvent que ce serait encore mieux d'adapter les rémunérations pour profiter de la baisse de la fiscalité, en sachant que cela aura des conséquences sur le reste de la société, qui souffre le plus des répercussions de la crise financière."

"Je pense que ce serait assez maladroit et sans considération pour ce que les autres personnes pourraient penser. Et, à long terme, les institutions financières voient leur sort dépendre du bon vouloir de la société", a-t-il rappelé devant la commission parlementaire du Trésor. Ce dernier s'est contenté de redire qu'il ne commentait pas les décisions des entreprises mais que "toute taxe due devait être payée".

Concrètement, la banque voudrait attendre le 6 avril et l'entrée en vigueur d'un taux d'imposition de 45 % (au lieu de 50 % précédemment) pour régler des bonus datant de 2009, 2010 et 2011. En effet, après le début de la crise, pour les plus gros "variables" le versement a été étalé, différé et parfois converti en partie en actions.

L'HUBRIS DES MARCHÉS

Annoncée dans le budget du chancelier George Osborne, cette mesure avait attiré l'attention de l'ensemble de la place financière mais seules Goldman Sachs et Crédit Suisse, selon des informations du Financial Times, semblaient sur le point de franchir le pas. Un risque, en terme de réputation, que le reste de la City n'a pas semblé vouloir prendre.

Lors d'une audition devant ce même comité, Mervyn King avait accusé, dès 2008, les marchés d'hubris, de démesure coupable, parce qu'irrationnelle et dangereuse. Il estimait que les banques, trop gourmandes, devaient désormais payer pour les risques irréfléchis qu'elles avaient pris, causant ainsi le credit crunch, la crise du crédit.

Lors de l'audition de ce mardi, consacrée à la stabilité du système bancaire, le gouverneur a été interpellé sur la nécessité de nouvelles règles pour encadrer les emprunts des banques, ces dernières n'ayant pas toujours des actifs de qualité suffisants pour garantir leurs lignes de crédit. Les ratios imposés par Bâle III, n'entrant pas en vigueur avant 2018, ont été jugés trop faibles par de nombreux observateurs, y compris de la part d'acteurs de l'industrie.

Pour Mervyn King, "le ratio d'emprunt est crucial" et la règle devrait être appliquée plus tôt. Par contre, le niveau de ce ratio dit de "levier" (actuellement fixé à 3 % des capitaux propres de l'entreprise) n'a pas été abordé.

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